Análise e Estratégias em Renda Fixa
Formação válida para atualização no âmbito da DMIF II
ENQUADRAMENTO
Os mercados de renda fixa são um dos pilares do sistema financeiro global e a curva de juros um instrumento de análise poderoso. Compreender os seus drivers – macroeconómicos, fiscais e técnicos –, saber interpretar os sinais que emitem e identificar oportunidades de valor relativo são competências cada vez mais valorizadas em qualquer profissional que opere neste domínio.
OBJETIVOS
No final do curso os participantes deverão estar aptos a:
- Modelar e interpretar a curva de rendimentos, utilizando a sua forma e dinâmica como ferramenta de antecipação de ciclos económicos e de enquadramento estratégico para decisões em Renda Fixa.
- Analisar o impacto da política fiscal e da gestão da dívida pública na formação de preços, integrando fatores de oferta e emissão na avaliação de riscos e oportunidades ao longo da curva.
- Identificar e explorar ineficiências de preço em mercados de Renda Fixa, através da construção de estratégias de Relative Value orientadas para a geração de alfa, independentemente da direção do mercado.
- Aplicar de forma integrada os conceitos macro, de oferta e de microestrutura a um caso de estudo transversal, reforçando a capacidade de traduzir modelos analíticos em decisões práticas de investimento no contexto real de mercado.
DESTINATÁRIOS
Colaboradores enquadrados no perfil de Prestação de Informação e de Consultoria para Investimento, no âmbito da atualização de conhecimentos e competências prevista na DMIF II. O curso pressupõe que o público-alvo já tem conceitos elementares de Renda fixa.
PROGRAMA
- Modelos Econométricos Aplicados à Curva de Juros
- A Curva de Juros como Ferramenta de Análise
- A Curva Soberana
- A Curva de Swaps
- Decomposição Teórica da Curva de Rendimentos
- Teoria das Expectativas
- O Prémio de Prazo (Term Premium)
- Modelos Fatoriais: Como Simplificar a Curva de Rendimentos
- Aprofundamento: A Inclinação da Curva como Indicador de Recessão
- Aplicação Prática: Caso de Estudo
- Análise de Drivers Fiscais e Mercado Primário de Obrigações Soberanas
- Para Além da Política Monetária: A Política Fiscal
- Exemplo Prático (2025)
- O Mercado Primário: Leilões de Dívida Soberana
- Aprofundamento: Emissões Sindicadas – O Caso Europeu
- O Quarterly Refunding Announcement (QRA) dos EUA
- Caso de Estudo: O QRA de novembro 2025
- Identificação e Execução de Estratégias de Relative Value (RV) em Renda Fixa
- A Filosofia do Relative Value (RV): Isolar Alfa
- O Segredo está na Neutralização do Risco
- Estratégias RV na Curva de Juros (Intra-Mercado)
- Estratégias RV entre Instrumentos
- A Arbitragem de Futuros (Basis Trade)
- Asset Swap Spreads (ASW)
- Estratégias RV entre Mercados (Inter-Mercados)
- Caso de Estudo: Estratégia RV Inter-Mercados
DURAÇÃO: 4h30 (tempo estimado de autoestudo)